一根阳线改变信仰,股民沸腾,千亿巨无霸回A,科技股重返“牛市”?

日期:2020-05-12 10:32:50 | 人气:

新浪财经讯 5月6日消息,今日最大的消息就是港股半导体巨头回A引发A股科技股狂欢的故事,中芯国际凭借一己之力改变科技股行情,“大根大阳线,千军万马来相见!”

截至港股收盘,中芯国际飙升10.75%,一日市值净增85亿港元。今日中芯国际成交量高达2.92亿股,涉资48.77亿港元,要知道腾讯控股成交资金才81亿港元。

中芯国际于2000年4月上海成立,四年后,公司在美国和香港实现两地上市。差不多一年前,公司突然宣布将美国存托凭证从纽交所退市,转为柜台交易。那时起,坊间关于公司是否会在境内上市的猜测便没停过。如今,靴子落地,不仅中芯国际瞬间市值增加近百亿,A股科技股也彻底嗨了!

中芯国际5月24日发布公告,本公司已于2019年5月24日通知纽约证券交易所,公司已申请自愿将其美国预托证券股份从纽约证券交易所退市,并撤销该等美国预托证券股份和相关普通股的注册。

至于退市原因,中芯国际表示是出于一些考虑因素,包括中芯国际美国预托证券股份的交易量与其全球交易量相比有限,以及为维持美国预托证券股份在纽约证券交易所上市及在美国证券交易委员会注册并遵守交易法的定期报告和相关义务中所涉及的重大行政负担和成本,中芯国际董事会批准将其美国预托证券股份从纽约证券交易所退市,并根据交易法撤销该等美国预托证券股份和相关普通股的注册。

此举引发市场各种猜测,是美股运营环境不安全,还是中概股危机加重?随后,中芯国际相关人士回应,“严格来说是从纽交所退市,但不是从美国退市,而是降级到OTC市场。”

有业内人士分析,成交低迷是中芯国际退市主因。数据显示,5月23日之前的60个交易日,中芯国际ADS的日均成交额仅约81万美元。同期中芯国际港股的日均交易额为2.44亿港元(约3109.34万美元),ADS占其全部成交额的比重仅为2.53%。

有证券业资深人士表示,取消在美国的第二上市,美国投资者更方便买卖股票的地方将是香港。博大资本行政总裁温天纳表示,芯片制造是一个非常敏感的行业,在美国上市的话需要接受美国相关机构监管,在这个市场的融资存在一定的风险;另外,当前形势下对目前已经有计划赴美上市的企业来说,可能都要重新考虑上市地点;就中芯国际而言是否有在国内上市的计划,也可能是另一种考虑,需要继续观察。

从“美股退市”不到一年,中芯国际此番奔赴科创板,而近乎17亿股的股本也引发了资本市场狂欢。根据公告,

公司拟科创板IPO,发行不超过16.86亿股股份。此前,中芯国际已经在美国和香港两大市场上市融资,2019年,中芯国际宣布从纽交所退市,转为柜台交易。若顺利回A,中芯国际将成为国内半导体板块“A+H”第一股。

公告显示,这次上市建议将予发行的人民币股份的初始数目不超过16.86亿股股份,占不超过2019年12月31日已发行股份总数及本次将予发行的人民币股份数目之和的25%。就不超过该初始发行的人民币股份数目15%的超额配股权可被授出。人民币股份将全为新股份,并不涉及现有股份的转换。

16.86亿股加上港股的51.55亿股,中芯国际总股本将最大扩大至68.41亿股,即使不考虑A股对H股的溢价,按昨日收盘价计算,中芯国际未来市值也将高达1044亿港元,千亿巨头呼之欲出。截至今日收盘,港股总市值871亿港元。

在募资用途方面,根据中芯国际披露,扣除发行费用后,人民币股份发行的募集资金计划用于三方面:其中40%资金用于12寸芯片SN1项目;20%用于先进及成熟工艺研发项目的储备资金,另有40%用于补充流动资金。

据半导体行业分析人士表示,中芯国际的 12 寸芯片 SN1 项目,应该是中芯国际旗下位于上海浦东张江,专注于 14nm FinFET 以下高端工艺技术的中芯南方。中芯南方项目投资总额为102.40亿美元,中芯国际合计间接持有其50.1%的权益。

据悉,中芯南方的 12 寸芯片 SN1 项目是上海的重点工程,也是国内第一条 14nm FinFET 工艺技术的生产线,预计今年 8 月全面竣工,目前规划两条月产能 3.5 万片的生产线。2019 年底宣布 14nm 工艺开始生产,正式贡献营收。

中芯国际方面表示,境内上市使公司通过股本融资进入中国资本市场,维持公司国际发展战略的同时改善公司资本结构。

在投行圈看来,中芯国际的回归,既符合国产替代化趋势,同时也将有利于中芯国际利用融资扩大产能,提升国际竞争力,中国芯片有望更快对标英特尔、高通等国际巨头。

据港股分析师何立中表示,中芯国际在科创板IPO融资有利于改善公司现金流状况。按照中芯国际5月5日股价15.26港币,增发16.86亿股科创板,能够融资234亿元人民币,要是溢价发行,融资金额更高。

“资本充足后,将加快公司先进工艺进展,有利于半导体制造国产化快速实现。买半导体,就是买中芯国际。在对华技术限制、疫情影响的大背景下,公司将持续受益于代工订单向国内转移的半导体国产化红利。”何立中表示。

何立中认为,大陆半导体产业要崛起,从设计到代工、封测都要自主化,所以大陆的芯片设计公司寻求大陆代工是必然趋势。无论是国内芯片设计巨头,还是芯片设计中小型公司,从2019年初开始,都在尽可能地将代工转向国内,这种代工订单转移逐渐成为业内共识,且趋势正在加强。中芯国际作为国内代工龙头(产线种类多、产能大),将明显受益。

5月6日开盘,港股中芯国际开盘大涨超5.9%,随后涨幅不断扩大。盘中,中芯国际涨幅超12%,市值大增超94亿港元,股价最高触及17.10港元,触及一个月以来新高。截至收盘,中芯国际飙升10.75%,一日市值净增85亿港元。今日中芯国际成交量高达2.92亿股,涉资48.77亿港元,要知道腾讯控股成交资金才81亿港元。

此外,公司募集资金计划用于“12英寸芯片SN1项目”、公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金,以及补充流动资金。

1.?中芯国际现在港股PB只有1.62倍,估值处于合理估值以下。在科创板上,有利于公司估值回归至合理估值,公司的稀缺性、科技核心资产的重要性将在大陆资本市场得到应有的估值体现。

2. 科创板的发行将会提升公司在港股的估值,科创板发行后,促使港股资本充分认识公司、提升公司估值。在可见的未来,中芯国际是国内半导体行业、整个科技行业的绝对龙头。

3. 在科创板IPO融资有利于改善公司现金流状况。按照中芯国际5月5日股价15.26港币,增发16.86亿股科创板,能够融资234亿元人民币,要是溢价发行,融资金额更高。

4. 12英寸芯片SN1项目是Finfet的14nm及以下工艺,资本充足后,将加快公司先进工艺进展,有利于半导体制造国产化快速实现。

5. 买半导体,就是买中芯国际。在对华技术限制、疫情影响的大背景下,公司将持续受益于代工订单向国内转移的半导体国产化红利。

国信证券表示,大陆半导体产业要崛起,从设计到代工、封测都要自主化,所以大陆的芯片设计公司寻求大陆代工是必然趋势。无论是国内芯片设计巨头,还是芯片设计中小型公司,从2019年初开始,都在尽可能地将代工转向国内,这种代工订单转移逐渐成为业内共识,且趋势正在加强。中芯国际作为国内代工龙头(产线种类多、产能大),将明显受益。

预计2020~2021年收入分别为36.04亿美元/40.59亿美元,增速分别为15.1%/12.6%,2020~2021年利润分别为1.84亿美元/2.26亿美元,增速-11%/23%。

公司作为半导体代工的技术跟随着,技术节点突破是关键,应该先看公司的技术,再看收入,最后才是利润。中长期看好国产化替代大背景下的大陆代工厂崛起。

考虑在贸易战和半导体国产化大背景下,市场对中芯国际核心资产的认识从低估回归合理,公司合理PB估值范围2.5~2.7倍,对应22~23.7港元,维持业绩预测和“买入”评级。

表示,此次回归A股科创板,对比科创板半导体估值和SMIC港股估值,将大幅提升SMIC的股权融资能力,可持续为公司的先进制程研发和建产提供资金来源。

强烈推荐SMIC供应链上的国产半导体设备与材料。根据各公司公告,尽管国产设备和材料尚未大量进入中芯国际的14nmFinFETSN1工厂,但、等已具备7nm/5nm制程部分设备与材料供应能力,、盛美半导体具备14nm制程部分设备供应能力,、、、、、屹唐半导体、沈阳芯源、沈阳拓荆等均是中芯国际的设备与材料供应商。

继续强烈看好半导体设备与材料板块,持续强烈推荐:中微公司、北方创、沪硅产业、、、、。关注盛美半导体、、至纯科技、、雅克科技、华特气体。

受中芯国际回A影响,半导体概念暴涨7%,芯片概念暴涨近6%。科创板多只股票涨停,其中,安集科技、等大涨20%,、等多股涨停。

比如兆易创新是中芯国际的客户及战略投资方;中芯国际是北方华创主要客户之一,供应产品包括刻蚀机、沉积设备、清洗机、热处理设备等;中微公司很早就打入了中芯国际供应链;而中芯国际则是安集科技最大单一客户,占比60%左右。

此外,中芯国际是国内封测龙头上市公司第一大股东,截至一季度末,持股比例为19%。5月6日当天,长电科技早盘也大涨超9%,一度逼近涨停。