原料药“供给侧”改革,景气度提升使雅本化学受益

日期:2020-03-26 14:54:42 | 人气:

原料药行业正在经历一场由环保高压、一致性评价质量提升以及关联审评等政策推动的常态化的“供给侧”改革。2018年12月7日,随着《4+7城市药品集中采购拟中选结果公示表》的发布,展望未来10年,以“4+7”为起点和范本,医保局主导集中采购将引发中国医药市场重构,或将呈现以下几大趋势:第一,一致性评价仿制药抢食市场,迎来5-10年红利期;第二、能持续稳定供应的原料药成为制剂企业的竞争优势,而原料药的稳定供应又受中间体供应的制约;第三、创新药迎来黄金窗口期。原料药企业近年来环保成本不断上升,促使供给侧收缩、落后产能逐步退出,优质企业的竞争格局迎来持续好转,国际市场份额及议价能力正在逐步提升,出口企业集中度提高和出口价格上升是两个主要特征。综上,原料药行业落后产能逐步退出,原料药行业企业质量整体提升。

具体来看,有研报表示,“量价”层面,受我国医保控费和仿制药带量采购政策影响,在存量市场层面,国产优质仿制药将对原研药进行快速的国产替代,因原研药的原料药大多是国际制药企业从其全球化原料药工厂采购而来,故国内原料药将有望受下游制剂国产化率快速提升而出现较大规模的国产替代;在增量市场层面,仿制药价格大幅下降,用药渗透率将出现提升,原料药需求量也将同向提升。原料药行业出现了两个重要变化——行业集中度提升和向“高壁垒、高投资、高回报”的转变,并使整个行业的景气度得到大幅提升。

作为国内CDMO领军企业,雅本化学具有丰富的医药高级中间体定制经验、加上马耳他子公司ACL的优质的原料药生产体系以及朴颐化学、颐辉生物及太仓医药资产的整合协同效应,公司将更好地发挥持续创新的研发能力、领先的工艺技术。目前拥有抗肿瘤、抗癫痫、抗凝血、心血管类等多种医药中间体产品和储备,将受益于未来医药行业增长。